Gumroad, ein Startup Das hilft den Schöpfern, ihre Werke zu verkaufen, und bringt 6 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 100 Millionen US-Dollar ein. Während 1 Million US-Dollar davon AngelList-Mitbegründer Naval Ravikant und Basecamp-Gründer Jason Fried vorbehalten sind, werden die restlichen 5 Millionen US-Dollar mit einer Wendung aufgebracht: Jeder, der bereit ist, mindestens 100 US-Dollar zu verdienen, kann in die Runde investieren.

Gumroad wurde von Sahil Lavingia gegründet und verwendet eine neue SEC-Verordnung, die heute verabschiedet wurde und die den maximalen Geldbetrag erhöht, der in einer Crowdfunding-Kampagne für Aktien gesammelt werden kann. Jetzt können Investoren und Gründer durch Crowdfunding bis zu 5 Millionen US-Dollar pro Jahr sammeln, gegenüber 1,07 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

Der Anstieg mag in einer Welt mit Bewertungen von über 90 Milliarden US-Dollar nicht den Kopf verdrehen, aber Lavingia ist der Ansicht, dass die neuen Regeln einen Weg zur Kapitalbeschaffung für Risikokapitalgeber und Gründer gleichermaßen neu beleben könnten. Nicht akkreditierte Anleger – ob Benutzer, Freunde oder nicht akkreditierte Anleger – könnten die neuen Kommanditisten werden.

„Wenn dies funktioniert, können Gründer von Startups häufiger direkt direkt arbeiten“, sagte Lavingia.

Trotz des wachsenden Risikokapitals als Anlageklasse werden alternative Möglichkeiten zur Beschaffung immer beliebter, um Gründern dabei zu helfen, das Eigentum zu behalten und Zugang zu Kapital zu erhalten.

Bis zu diesem Zeitpunkt hat Gumroad seit 2011 mehr als 8 Millionen US-Dollar von Investoren aufgebracht, darunter Kleiner Perkins, First Round, Max Levchin und SV Angel Gumroad beschafft Kapital. Wenn alles gut geht, wird Gumroad jährlich über Crowdfunding weiter erhöhen, bis es an die Börse geht.

Jetzt, da Unternehmen durch Crowdfunding 5 Millionen US-Dollar pro Jahr sammeln können, haben Plattformen wie WeFunder, StartEngine, SeedInvest und Republic, die Lavingia nutzt, eine bessere Chance, die moderne Spendenaktion aufzumischen.

Bisher hat Gumroad 3,4 Millionen US-Dollar seines 5-Millionen-Dollar-Ziels aus Verpflichtungen von 3.458 Investoren aufgebracht. Zu den Investoren des Crowdfunds zählen Teilzeit-Entwickler von Gumroad, Lavingias Twitter-Follower YouTubers sowie Figma-Gründer Dylan Field und Partner von VC-Firmen. Um eine Vielfalt von Investoren zu fördern, hat Gumroad in den ersten Tagen die Gesamtinvestitionen von Privatpersonen auf 1.000 USD begrenzt.

Das Startup gibt im Rahmen des Finanzierungsereignisses 6% des Eigentums auf, und die Anleger erhalten erst dann Beteiligungen, wenn sich die SAFE-Note in eine Runde verwandelt. Dieser Prozess könnte ein Jahr dauern, sagte Lavingia. Die Umstellungsrunde könnte ein Börsengang, eine Akquisition oder eine Preisrunde von 10 Millionen US-Dollar sein. Die Preisrunde wird wahrscheinlich nächstes Jahr durch eine Reg A-Runde stattfinden, deren jährliches Limit 75 Millionen US-Dollar beträgt, sagte der Gründer.

Die Obergrenze des SAFE liegt bei einem heutigen 3,5-fachen Umsatzmultiplikator. Im Jahr 2020 erzielte Gumroad einen Nettoumsatz von 9,2 Mio. USD, ein Plus von 87% gegenüber dem Vorjahr, und einen Nettogewinn von 1,08 Mio. USD, ein Plus von 286% gegenüber dem Vorjahr.

Hintergrund

Die neue, höhere Crowdfunding-Investitionsobergrenze hat laut institutionellen Anlegern einige Nachteile. Eine einfache ist, dass es eine administrative Belastung ist, Hunderten von Menschen für einen kleinen Geldbetrag Eigenkapital in Ihrem Unternehmen zu geben. Ein weiteres Problem, sagte ein Investor gegenüber TechCrunch, ist, dass institutionelle Investoren manchmal Experten in Anlagebereichen sind, was in einer Weise hilfreich ist, wie es Hunderte kleinerer Investoren möglicherweise nicht tun. Schließlich beträgt das Maximum des Crowdfunding immer noch 5 Millionen US-Dollar pro Jahr, sodass die Methode für Unternehmen in späteren Phasen wie beispielsweise Stripe, die traditionelle Investoren zum Buy-In benötigen, möglicherweise weniger effektiv ist.

12) Es gibt sicherlich viele Probleme, die noch gelöst werden müssen – beispielsweise, woher ein nicht professioneller Investor weiß, in was er investieren soll?

Sie können sich Influencer und Sherpas vorstellen, bei denen ein Publikum das Konzept eines VC-Fonds ersetzt.

– Elizabeth Yin (@ dunkhippo33), 15. März 2021

Trotz dieser Bedenken ist die jüngste Erhöhung von Gumroad eine Fortsetzung von zwei Trends, bei denen Lavingia an vorderster Front stand: Aufbau in der Öffentlichkeit und Demokratisierung von Risikokapital. Er überträgt jede Gumroad-Vorstandssitzung über Clubhouse und Zoom per Livestream und teilt Geschäftskennzahlen mit, die die meisten privaten Unternehmen nicht melden möchten, z. B. Umsatz und Gewinn. (Tatsächlich wusste ich von diesem Plan, den ich vor Monaten erheben wollte, nachdem ich einen seiner Newsletter gelesen hatte.)

Die Leser werden sich auch daran erinnern, dass Lavingia eine der ersten Personen war, die die AngelList-Plattform zur Schaffung eines rollierenden Fonds nutzten, der eine 506 (c) SEC-Verordnung verwendet, die es Anlegern ermöglicht, kontinuierlich öffentlich um Investitionen zu werben. Der Schritt wurde zunächst kontrovers diskutiert, da Risikokapitalfonds in der Vergangenheit hinter verschlossenen Türen aufgenommen wurden.

„Die Leute waren über den rollierenden Fonds verärgert. Stellen Sie sich also vor, Sie sehen, dass Sie die gesamte Branche ausschneiden [of venture capital]“, Sagte Lavingia und bezog sich auf ein Gespräch mit AngelLists Ravikant.

Eine Sache, vor der man vorsichtig sein sollte, sagt Lavingia, ist das Testen der Wasserdynamik. Nach Reg CF und A + können Startups zwischen dem Anbieten und Verkaufen von Wertpapieren unterscheiden. Das Angebot ermöglicht es einem Gründer einfach, „das Wasser zu testen“ und festzustellen, ob Interesse an einer Crowdfunding-Runde besteht. Trotz dieser Leitplanke sind Verpflichtungen kein Kapital. Zum Beispiel könnte ein Startup 1 Million US-Dollar an Zusagen erhalten, aber am Ende nur 100.000 US-Dollar sammeln, sagte Lavingia. Die Conversion-Rate für beabsichtigte Käufe im Vergleich zu tatsächlichen Käufen könnte einige Gründer an einem heiklen Ort zurücklassen.

Sein Weg, dies zu bekämpfen, ist offensichtlich über rote Fahnen und transparent, was bereits im Einklang mit Gumroways These steht.

„Ich habe dieser Spendenaktion einen Blog-Beitrag vorangestellt, in dem ich die einzige Person bin, die als Angestellter bei Gumroad arbeitet“, sagte er. „Ich möchte jeden abschrecken, der so ist, ist komisch [from investing]. ”

Abgesehen von Lavingia hat Arlan Hamilton von Backstage Capital Republic verwendet, um die Betriebsgebühren ihres Unternehmens zu finanzieren. Hamilton schrieb Anfang dieses Monats Geschichte, als sie in acht Stunden eine Million Dollar für ihren Fonds sammelte. In ähnlicher Weise hat sie heute angesichts der neuen Obergrenze Investitionen in ihre Firma eröffnet und bereits 2,4 Millionen US-Dollar geschlossen.

Als Hamilton bei TC Sessions: Justice über die Erhöhung sprach, sagte sie, sie erwarte die Geburt einer weiteren Anlageklasse, da Venture ein „kaputtes“ und „altes“ System ist.

„Ich werde wahrscheinlich Backstage drehen, wir werden Wege finden und wir haben bereits begonnen“, sagte sie. „Wenn Sie sich unsere Erhöhung ansehen, die wir in der Republik durchgeführt haben, gab es sie nicht so, wie wir es wollten, diese Fähigkeit, als Fonds an die Menge zu gehen.“

2014: Einkommen <10.000 USD
2016: Erster erster Fonds in Höhe von 1,2 Mio. USD
2020: Einsatz des ersten 1-Millionen-Dollar-Schecks
2021: In 8 Stunden 1 Mio. USD gesammelt

Gib nicht auf.

– Arlan @ (@ArlanWasHere) 15. März 2021

„Die Art und Weise, wie es beginnt, ist nicht von einer normalen Person, die es tut“, sagte Lavingia. „Es ist von jemandem, der an der Spitze des Speers steht, von jemandem, der einen interessanten Blickwinkel hat, und dann wird es im Laufe der Zeit irgendwie demokratisiert.“

Die Tatsache, dass ein Gründer, der Teilzeit-Risikokapitalgeber geworden ist, Crowdfunding einsetzt, um Geld für sein eigenes Unternehmen zu sammeln, ist ein Meta-Kopfschmerz für sich. Der Gründer sieht dies jedoch als Chance, Crowdfunding zum Mainstream und zu einer attraktiven Anlageklasse zu machen.

Langfristig könnte eine öffentliche Crowdfunding-Runde bei Startups nur ein kleiner Rückgang der Finanzierung eines Startups vor dem Ausstieg sein, aber Tausende normaler Menschen könnten zum ersten Mal in die Lage versetzt werden, Startup-Eigenkapital zu besitzen.

„Ich versuche im Grunde, ein Chamath auf dem privaten Markt zu werden“, sagte er und bezog sich auf den Milliardär hinter Social Capital, dem der jüngste Boom der Popularität bei SPACs zugeschrieben wird. „Ich möchte eine große Marke aufbauen, die mit Investitionen in private Aktien, Start-ups und einer Armee von Menschen verbunden ist, die ich auf unterschiedliche Weise einsetzen und einsetzen kann.“