Das dritte Quartal war ein ereignisreiches für Investitionen in Gender Lens sowie für Frauen in Führungspositionen (WIL) im Finanzsektor und anderswo.

Gender Lens Equity Funds erzielten bescheidene positive Renditen, eine Entwicklung, die dem breiteren Markt entspricht. Diese Suite von Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs), die als Reaktion auf den Nachweis entwickelt wurde, dass Unternehmen mit einer höheren WIL-Metrik eine überlegene Finanz- und Aktienkursperformance erzielen, umfasst 23 Aktienfonds mit primärem Gender Lens, die einzelnen Anlegern zur Verfügung stehen. Davon sind neun global und 14 regional.

Insgesamt sind die Renditen des Sektors seit Jahresbeginn (YTD) aufgrund der starken Preisschwankungen infolge der globalen Pandemie und des damit verbundenen wirtschaftlichen Abschwungs uneinheitlich.

Unter den globalen Aktienfonds lagen vier vor dem MSCI World Women ’s Leadership Index für das Quartal, während nur zwei den MSCI World Index übertrafen. Die Fonds Mirova und AXA übertrafen ihre Benchmarks. Unter den regionalen Fonds verfolgten diejenigen, die sich auf die USA, Kanada und Japan konzentrierten, im Allgemeinen ihre Benchmarks, während ihre europäischen Kollegen ihre übertrafen. Bemerkenswerte regionale Outperformer waren Impact Shares YWCA, Ampega und der BNY Mellon Japan Womenomics Fund.

Das verwaltete Vermögen (AUM) für Gender Lens Global Equity Funds beträgt jetzt 2,03 Milliarden US-Dollar nach 1,74 Milliarden US-Dollar zum Ende des letzten Quartals. Das globale Eigenkapital macht 76% der Gesamtsumme aus, und mit 57% sind die Vereinigten Staaten nach wie vor führend bei AUM-gewichteten Allokationen, gefolgt von Kanada, Frankreich und Deutschland. Die beiden größten Sektoren sind Informationstechnologie und Finanzen.

Ein ereignisreiches Quartal für Frauen in Finanzdienstleistungen

Das dritte Quartal hatte einige Höhen und Tiefen in Bezug auf bestimmte Themen für WIL- und WIL-Metriken. Frauen in der Führung von Finanzdienstleistungen waren ein Lichtblick. Die Citigroup gab bekannt, dass Jane Fraser im Februar ihre erste weibliche Geschäftsführerin wird, was sie zur ersten weiblichen Geschäftsführerin einer großen globalen Bank macht. Dieser Meilenstein weist auf einen breiteren kulturellen Wandel bei Citigroup hin. Im vergangenen Jahr war es das erste große US-Unternehmen, das sowohl den Median als auch das bereinigte geschlechtsspezifische und rassische Lohngefälle für seine weltweiten Aktivitäten offenlegte. Es wurde auch eine Werbekampagne gestartet, um die Beseitigung des geschlechtsspezifischen Lohngefälles zu fördern. Für Citi verringerte sich diese Lücke leicht von 29% im Jahr 2018 auf 27% im letzten Jahr.

Und Citigroup war bei Führungsankündigungen nicht allein mit Frauen. Andere Banken machten ähnliche Schritte. JPMorgan fügte Thasunda Brown Duckett, CEO des Geschäftsbereichs Consumer Banking, zu seinem Betriebsausschuss hinzu, und Goldman Sachs wählte Stephanie Cohen als Co-Leiterin des Geschäftsbereichs Consumer and Wealth Management aus.

Werden diese wichtigen Schritte schnellere Fortschritte bei der Gleichstellung der Geschlechter bei Finanzdienstleistungen bedeuten? Das bleibt abzuwarten. Aber die Fortschritte für Frauen waren zu langsam. Nach Angaben von Catalyst repräsentieren Frauen nur 23% der Verwaltungsratsmitglieder großer Finanzunternehmen und nur 12% der CFOs großer Finanzdienstleistungsunternehmen. Von den fast 400 Unternehmen mit einer CEO-, Präsidenten- oder Vorstandsvorsitzenden waren nur 16% Finanzunternehmen. Dies geht aus der Zusammenstellung von Frauen in Führungspositionen von Parallelle Finance unter den Unternehmen in 17 wichtigen Indizes hervor, darunter der Multi-Cap Russell 3000 und der S & P 1500.

Wenn es Fragen zur Tiefe und zu den Kosten der geschlechtsspezifischen Obergrenze des Finanzsektors gab, war eine kürzlich von Goldman Sachs durchgeführte Analyse der YTD-Renditen für Fonds mit ausschließlich männlichen, ausschließlich weiblichen und gemischtgeschlechtlichen Portfoliomanagementteams eine scharfe Erinnerung . Selbst nach Anpassung an das Risiko übertrafen die 116 Teams mit mindestens einem Drittel weiblicher Mitglieder ihre 380 rein männlichen Kollegen. Das Asset Management spielt eine immer wichtigere Rolle, da dieser Art von Daten mehr Aufmerksamkeit geschenkt wird. Beispielsweise hat die Bank of America kürzlich angekündigt, dass sie mit dem Ranking und der Empfehlung von Vermögensverwaltern auf der Grundlage von Diversity-Scores beginnen wird.

Große Rückschläge für die Erwerbsbeteiligung von Frauen

Während Frauen in diesem Quartal Gewinne erzielt haben, insbesondere wenn es um die Führung im Finanzsektor geht, sind sie in anderen Bereichen ins Stocken geraten. Der weltweite Tribut der Pandemie an Frauen in Form einer Pflegekrise und übergroßer Arbeitsplatzverluste in den USA und auf der ganzen Welt ist noch deutlicher geworden. Die Erwerbsquote von Frauen in den Vereinigten Staaten ist im ersten Quartal zum ersten Mal seit 1986 unter 55% gesunken. Wie viel kostet eine solche Störung der Karriere von US-Frauen? Schätzungen zufolge beläuft sich der Preis der Pflegekrise auf 341 Milliarden US-Dollar.

Und diese jüngsten Gegenwinde kommen zu anderen langjährigen und systemischen Herausforderungen hinzu. Es gibt eine kaputte Sprosse auf der Karriereleiter für Frauen, die versuchen, diese erste Führungsebene zu erreichen. Dies trägt zu einer langfristigen Lücke für Frauen während ihrer gesamten Karriere bei. Hinzu kommt die gut dokumentierte und übergroße Belastung durch unbezahlte Pflegearbeit und die damit verbundenen häufigeren Pausen oder Abweichungen von ihren Positionen, und das Ausmaß der Herausforderung, vor der Frauen stehen, wird noch deutlicher.

Was angesichts der Pandemie gefährdet ist, sind die hart erkämpften Fortschritte von Frauen in der Unternehmensführung und die Nachhaltigkeit einer vielfältigen US-Belegschaft. Laut dem Nationalen Frauenrechtszentrum waren 80% der Arbeitnehmer, die im September aus dem Erwerbsleben ausschied, Frauen, die wiederum nur 43% der neu geschaffenen Arbeitsplätze erhielten.

Die Herausforderungen sind klar. Da sich die Forscher weiterhin für eine auf Frauen ausgerichtete Erholung einsetzen, spielen öffentliche und private Investitionen in Gender-Linsen eine Rolle. Es kann sowohl Fortschritte bei der Verringerung der WIL als auch geschlechtsspezifische Lohnunterschiede fördern und diese Fortschritte investierbarer machen.

Weitere Analysen von Marypat Smucker, CFA, finden Sie unter Parallelle Finance.

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Alle Beiträge sind die Meinung des Autors. Als solche sollten sie weder als Anlageberatung ausgelegt werden, noch spiegeln die geäußerten Meinungen notwendigerweise die Ansichten des CFA-Instituts oder des Arbeitgebers des Autors wider.

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Marypat Smucker, CFA

Marypat Thenell Smucker, CFA, ist Autorin und Research-Analystin mit den Schwerpunkten Gender Lens und Umwelt-, Sozial- und Governance-Investitionen (ESG). Ihre Arbeiten finden Sie auf Parallellefinance.com.