Inzwischen hat jeder die Schlagzeilen gesehen. Die Revolution hat begonnen. Der Aktienkurs von GameStop wurde plötzlich künstlich in die Höhe getrieben. Ein einst mächtiger Videospielehändler, dessen Aussichten durch den Übergang zu Digital und Streaming sowie durch die globale Pandemie schlecht geworden waren, erlebte aus dem Nichts einen Marktwertsprung von mehreren zehn Milliarden Dollar

Das war schon komisch genug, aber die Geschichte dahinter war noch seltsamer.

Eine Ad-hoc-Armee von Amateurinvestoren spornte den Wertanstieg an. Sie hatten sich im WallStreetBets-Forum auf der Social-Networking-Website Reddit organisiert, um den Shorting-Praktiken mehrerer Elite-Hedge-Fonds zu trotzen. Infolgedessen stieg der Aktienkurs von GameStop höher als je zuvor und stieg um mehr als 1.700%. Die mächtigen Hedgefonds gerieten in einen kurzen Druck.

Ob gut oder schlecht, der kleine Kerl oder viele, viele kleine Kerle hatten die Wall Street in ihrem eigenen Spiel kurz geschlagen. Und GameStop war nicht allein. Die Theaterkette AMC und das alte Handy-Outfit BlackBerry verzeichneten aufgrund dieser Art von Social-Media-Einfluss einen Anstieg der Aktienkurse.

Viele kleine oder wirklich große Stimmen

Während das GameStop-Ereignis in erster Linie durch die kollektive Aktion vieler Menschen angeheizt wurde, kann die Stimme nur einer Person, die von anderen wiedergegeben wird, einen ähnlichen Einfluss haben. Zum Beispiel hat Elon Musk mehr als 40 Millionen Twitter-Follower. Indem er seiner Twitter-Biografie „#bitcoin“ hinzufügte und über Dogecoin twitterte, löste er Kryptowährungs-Marktereignisse aus.

Ob von einem oder mehreren beeinflusst, das Ergebnis ist klar: Social Media kann die heutigen Märkte antreiben. Solche Vorfälle haben in Verbindung mit ihrer Launenhaftigkeit und Unvorhersehbarkeit zu einem Rückschlag des Finanzinstituts geführt und erfordern eine stärkere Überwachung der Praktiken und Unternehmen in den sozialen Medien. Musk zum Beispiel hat die Finanzbehörden auf das aufmerksam gemacht, was er behauptet, lediglich seine spontanen Tweets zu sein. Dies ist zu erwarten. Wenn es um Geld geht, werden zwangsläufig Fragen auftauchen.

Der Versuch, das Social-Media-Monster einzudämmen

Indien führte neue Regeln für große Tech- und Social-Media-Unternehmen ein, die eine schnellere Entfernung von Inhalten erfordern, die von der Regierung als „rechtswidrig“ eingestuft werden, einfachere Methoden zur Feststellung, wer sie veröffentlicht hat, und eine strengere direkte Überwachung von Streaming-Inhalten. Regulierungsinitiativen in Australien und Europa haben auch versucht, Social-Media-Unternehmen einzudämmen. Infolgedessen haben Verfechter der Redefreiheit Bedenken hinsichtlich Zensur und unangemessener staatlicher Kontrolle geäußert.

Vieles davon ist einfach auf das Gesetz von Ursache und Wirkung zurückzuführen. Giganten aus den Bereichen Technologie und soziale Netzwerke haben möglicherweise die größte Nutzerbasis der Welt. Sie haben eine immense Kraft, aber weder sie noch ihre Benutzer können diesen Muskel spielen lassen, ohne eine Reaktion hervorzurufen. Manchmal fühlen sich soziale Medien wie ein Laissez-Faire an, der für alle frei ist. Ein Teil der Attraktivität von WallStreetBets liegt in der schlechten Kultur: Wenn die Stimmung stimmt, können die Nutzer ultra-wohlhabende Hedge-Fonds untergraben und die Markterwartungen verbessern.

Und darin liegt das Problem. Mit Social Media kann theoretisch jeder die Macht ausüben, die vor nicht allzu langer Zeit das Privileg der Wenigen war: die Meinung zu beeinflussen oder zu manipulieren und damit davonzukommen. Das jüngste Zeugnis von Top-Tech-CEOs auf dem US-Kongress zeigte die völlige Trennung zwischen den aufstrebenden Mächten der sozialen Medien und ihren Regierungskollegen. Keine Seite versteht die Regeln, die die andere regeln.

Jenseits von Ursache und Wirkung ist eine ziemlich komplexe Frage nach dem Gleichgewicht. Die Überprüfung der Social-Media-Giganten ist die Reaktion des etablierten Systems auf ihren wachsenden Einfluss. Das Kräfteverhältnis hat sich verschoben und damit die Zukunft des Investierens und der sozialen Medien.

Die Kräfte hinter Social Media: Algorithmen, künstliche Intelligenz und Intensität

Wer sind die Hauptakteure in dieser Machtverschiebung? Es sind nicht nur Regierungen und Unternehmen. Derzeit haben Algorithmen und künstliche Intelligenz (KI) – und die Menschen dahinter – weitaus mehr Einfluss, als viele erkennen. Wir denken vielleicht, dass wir das Social-Media-Spiel spielen, aber tatsächlich spielt uns das Spiel vielleicht, egal ob wir ultra-wohlhabende Hedge-Fonds oder Kleinanleger bei WallStreetBets sind. Die Frage ist wie.

Meinungswandel und Verhaltensbeeinflussung waren schon immer das zentrale Ziel der Medien. Schlagzeilen sollen unser Interesse wecken und Emotionen wecken, die sich auf unser Denken und Handeln auswirken. Daran ist moralisch nichts unbedingt Falsches. Es war schon immer so, wie Wahrnehmungen geformt werden. Selbst der unvoreingenommenste Artikel enthält eine Spur der Meinung des Autors. Was jetzt anders ist, ist, dass „Maschinen“ – in Form von KI und Algorithmen – in die Gleichung eingeführt wurden und in beispiellosem Maßstab arbeiten.

Da die KI aus den empfangenen Daten lernt und die sozialen Medien eine so unglaubliche Reichweite haben, sind die Auswirkungen auf die öffentliche Meinung enorm und augenblicklich. Innerhalb weniger Sekunden kann eine Nachricht weltweit übertragen werden und eine nahezu automatische Benutzerantwort generieren. Die öffentliche Meinung wird sofort maßstabsgetreu geändert.

Algorithmen sind Regelsätze, mit denen Computer Informationen identifizieren, kategorisieren, sortieren und Probleme lösen. Jede Social-Media-Plattform wendet sie an, um Anfragen zu beantworten und zu bestimmen, welche Daten – Bilder, Beiträge, Videos usw. – ihren Benutzern dienen sollen. Mit ihrer Effizienz und Fähigkeit, Inhalte zu personalisieren, erhöhen Algorithmen das Engagement des Publikums, was den dahinter stehenden Technologieunternehmen einen Wettbewerbsvorteil verschafft.

Der Algorithmus jeder Social Media-Plattform ist speziell auf ihre unterschiedlichen Bedürfnisse zugeschnitten. Jedes ist darauf ausgelegt, das Engagement des Publikums zu steigern und aufrechtzuerhalten. Wenn etwas in sozialen Netzwerken populär wird, wird es wirklich populär. Was auch immer sich durchsetzt, ob es sich um ein Mem, einen Song oder einen Videoclip handelt, es wird plötzlich überall sein. Die Algorithmen erkennen das erhöhte Engagement und belohnen es mit noch mehr Aufmerksamkeit und höheren Platzierungen. Die WallStreetBets-Investoren, die die GameStop-Aktie stützten, waren äußerst engagiert, was die Massenaufmerksamkeit und damit die Investitionen ermöglichte, die zur Beeinflussung des Marktes erforderlich waren.

Der Prozess ist iterativ. Ein Algorithmus führt immer wieder dieselbe Funktion aus, und das zugehörige KI-System untersucht die Ergebnisse und perfektioniert sie dann anhand der Einbeziehungskriterien. Nach einigen Millionen Tests wird der Algorithmus unglaublich effektiv, um ein Engagement unter den Millionen zu erzeugen, die er erreicht.

Das psychologische Ergebnis von allem ist ein massiver, beispielloser sozialer Beweis, Bestätigung und Macht, eine Revolution mit einem Hauch von Sieg.

Wie stark die Meinungen der Menschen von dem durch KI verursachten Phänomen des sozialen Beweises beeinflusst werden, muss nicht quantifiziert werden. Die Auswirkungen sind überall spürbar, in Politik, Kultur und Aktien.

Wo hat die Revolution begonnen?

Wenn Social-Media-Algorithmen und KI darauf ausgelegt sind, das Engagement der Benutzer zu erhöhen und zu intensivieren, wie viel Verantwortung tragen diese Benutzer dann für Marktstörungen und andere durch Social Media verursachte Turbulenzen?

Tech-Unternehmen verraten selten, wie ihre Algorithmen und KI-Systeme funktionieren. Der Reddit-Algorithmus könnte das GameStop-Phänomen aufgrund seiner Beliebtheit beschleunigt haben. Aber viele Leute haben diesen anfänglichen Vorstoß erleichtert. Ein Algorithmus hätte kaum vorhersagen können, wie lange die GameStop-Story dauern würde oder wie weitreichend die Berichterstattung in den Medien sein würde.

In der Tat leisten Algorithmen und KI mehr für Tech- und Social-Media-Unternehmen als nur das Engagement der Benutzer. Sie bieten auch plausible Leugnung. Immer wenn sich ein Problem entwickelt, geben Unternehmen einem mysteriösen technologischen Aspekt ihres Geschäfts – einer Black Box – die Schuld, Anpassungen vorzunehmen und darauf zu warten, dass das Problem behoben wird.

Diese Unternehmen erklären nicht, dass diesen Systemen unbeabsichtigte Ergebnisse inhärent sind, dass als menschliche Kreationen jeder Algorithmus und jede KI mit unbeabsichtigten und unbekannten Vorurteilen, Annahmen und blinden Flecken entworfen werden kann.

Bildung und Transparenz in einer KI-Zukunft

Dieser undurchsichtige Black-Box-Effekt kann Verwirrung und Ressentiments hervorrufen. Wir wissen, dass wir von sozialen Medien beeinflusst werden, wissen aber nicht genau, wie. Nur wenige von uns verstehen, wie KI und soziale Medien funktionieren. So sehr die GameStop-Geschichte eine populistische Gegenreaktion gegen die Wall Street-Eliten und eine Revolution auf den Finanzmärkten darstellte, bleibt sie eine Anomalie, deren Innenleben und Auswirkungen schwer zu erfassen sind, geschweige denn zu nutzen.

All dies kann dazu beitragen, unser Vertrauen in Technologie, KI und soziale Medien zu untergraben und mehr Zynismus in Bezug auf die Märkte zu erzeugen. Diese Vertrauenskrise ist möglicherweise nicht lösbar, kann jedoch durch Aufklärung und Transparenz angegangen werden.

Das öffentliche Wissen und Bewusstsein über die Funktionen und Mängel von AI ist für die neue, automatisierte, AI-gesteuerte Welt von grundlegender Bedeutung. Zu oft ist unsere Sicht der KI nicht weit von Science-Fiction entfernt. Wenn die breite Öffentlichkeit jedoch zumindest ein grundlegendes Verständnis der KI hätte, wäre sie besser gerüstet, um auf KI-Fehler und Kontroversen zu reagieren, sei es durch Forderungen nach angemessenen Reformen oder Forderungen nach Veränderungen. Bildung ist nur der erste Schritt.

Transparenz ist das zweite Gebot. Tech-Unternehmen verfügen über Nutzerbasen und finanzielle Vermögenswerte, die die Bevölkerung und das Budget vieler Länder übersteigen. Sie müssen sich nach Treu und Glauben bemühen, auf Geheimhaltung zu verzichten und nach wichtigen Ereignissen, die von den sozialen Medien beeinflusst werden, offen mit der Öffentlichkeit umzugehen.

Gleiches gilt für die Regulierungsbehörden und die Netze selbst. Sie müssen über Richtlinien und Mitarbeiter verfügen, um Transparenz und offene Kommunikation zu fördern. All dies wird schwer zu erreichen sein. Derzeit ist die Situation fast genau umgekehrt.

Und die Auswirkungen auf die Finanzwelt liegen auf der Hand. Wie GameStop zeigt, kann die aktuelle Struktur zu Meinungsblasen führen, die sich auf den Marktwert eines Unternehmens auswirken, jedoch nicht unbedingt auf dessen Fundamentaldaten. An dem Videospielehändler änderte sich nichts, da der Aktienkurs steigen sollte. Das grundlegende Geschäftsmodell von GameStop bestand weiterhin darin, physische Kopien von Videospielen in einer Welt digitaler Downloads zu verkaufen. Der Social-Media-Push brachte das Unternehmen nicht wieder in die Gewinnzone. Anleger müssen sich daran erinnern, dass all dies ein Ende hat. Das gibt es immer.

Wie die Revolution endet, ist eine andere Geschichte.

Der Aktienkurs von GameStop ist kürzlich wieder gestiegen. Anstelle eines Reddit-Mobs war diesmal die Erklärung ein Führungswechsel und ein aktualisiertes Geschäftsmodell, das digitalen Vertrieb und neue Technologien umfasst. Könnte dies auch auf eine Meinung zurückzuführen sein, die durch das Phänomen des sozialen Beweises verstärkt wurde?

Fazit

Die Zukunft von KI, Social Media und Finanzen – der technologiegetriebenen Welt – sollte vielversprechend sein, voller automatisierter Annehmlichkeiten und größerer Freiheit. Um dieses Ergebnis zu erzielen, muss unsere technologische Zukunft den Menschen Priorität einräumen. Und echte Menschen passen nicht bequem in die Boxen eines Algorithmus.

Alles beginnt mit der Stimme von jemandem. Wie GameStop gezeigt hat, ist es ein Rezept für Veränderungen, wenn diese Stimme Unterstützung erhält und durch zwei der leistungsstärksten Tools verstärkt wird, die die Welt je gesehen hat – KI und soziale Medien.

Was mit GameStop geschah, war ein Vorgeschmack auf Freiheit und Macht, eine kleine Revolution mit einem Vorgeschmack auf den Sieg. Für wen – oder was? Das wird sich noch zeigen.

Wenn Ihnen dieser Beitrag gefallen hat, vergessen Sie nicht, den unternehmungslustigen Investor zu abonnieren.

Alle Beiträge sind die Meinung des Autors. Als solche sollten sie weder als Anlageberatung ausgelegt werden, noch spiegeln die geäußerten Meinungen notwendigerweise die Ansichten des CFA-Instituts oder des Arbeitgebers des Autors wider.

Bild mit freundlicher Genehmigung von Will Buckner über WikimediaCommons. Beschnitten.

Professionelles Lernen für Mitglieder des CFA-Instituts

Mitglieder des CFA-Instituts können die erworbenen Credits für professionelles Lernen (PL) selbst bestimmen und selbst melden, einschließlich der Inhalte zu Enterprising Investor. Mitglieder können Credits einfach mit ihrem Online-PL-Tracker aufzeichnen.

Sameer S. Somal, CFA

Sameer S. Somal, CFA, ist CEO und Mitbegründer von Blue Ocean Global Technology. Er hält regelmäßig Vorträge auf Konferenzen zu Online-Reputationsmanagement, Fintech, Suchmaschinenoptimierung, Beziehungskapital, Networking und Ethik. Sameer ist für seine Arbeit bei Blue Ocean Global Technology von grundlegender Bedeutung und leitet die Zusammenarbeit mit einer exklusiven Gruppe von Partnern aus den Bereichen PR, Recht, digitales Marketing und Webentwicklungsagenturen. Er hilft Kunden beim Aufbau, der Überwachung und der Reparatur ihrer digitalen Präsenz. Somal ist ein veröffentlichter Schriftsteller und Experte für Internet-Diffamierung. In Zusammenarbeit mit der Philadelphia Bar Foundation verfasst er Weiterbildungsprogramme (CLE). Somal ist stolz darauf, Mitglied des Vorstands des CFA-Instituts für globale Investoren, des College Possible und des R.J. Leonard Foundation, eine Organisation, die sich der Ausbildung, dem Beginn von Karrieren und der persönlichen Betreuung junger Erwachsener widmet, die aus dem Pflegesystem heraus altern. Somal wurde von der All Ladies League und dem Women Economic Forum zum Iconic Leader ernannt, der eine bessere Welt für alle schafft. Er ist auch Mitbegründer von Girl Power Talk.

Pablo A. Ruz Salmones

Pablo A. Ruz Salmones ist Mitbegründer und CEO von Grupo Ya Quedó, einem Unternehmen für Softwareentwicklung und künstliche Intelligenz (KI) mit Sitz in Mexiko-Stadt. Als Computer- und Wirtschaftsingenieur leitet er neue Partnerschaften und Unternehmenskundenbeziehungen bei Grupo Ya Quedó in Nordamerika, Afrika und Indien. Er ist außerdem Marketingdirektor bei Blue Ocean Global Technology. Ruz Salmones hält regelmäßig Vorträge auf globalen Konferenzen zu Themen, die von der Skalierung globaler Unternehmen und E-Commerce bis zur Anwendung und Ethik von AI reichen. Ruz Salmones ist aktives Mitglied von Beta Gamma Sigma, der International Society of Business Leaders (ISoBL), der CCPM (Colegio de Contadores Públicos de México) und der Kapitelorganisator von Hackern / Gründern in Mexiko-Stadt. Er hat eine Ethical Leadership-Zertifizierung vom NASBA Center for the Public Trust. Ruz Salmones ist ein veröffentlichter Autor und Technologe, der kürzlich ein Kostensystem zur genauen Bewertung der Datenspeicherung in Cloud-Servern entwickelt hat. Er ist ein lebenslanger Pianist und Komponist sowie ein Konzertkünstler. Ruz Salmones setzt sich unermüdlich für die Schaffung einer Welt ein, in der wir alle alle als das sehen, was wir sind: Menschen.