Dieser Artikel ist der erste in meiner neuen Serie „Briefe an Tony“. Tony ist ein Kunde von mir, der einen Friseurladen in New Jersey besitzt. Das Ziel dieser Briefe ist es, das zu tun, was Berater zu oft versäumen: Erklären Sie Anlagethemen in einer einfachen, sachlichen Sprache.

Lieber Tony:

Investmentkunden machen sich manchmal Sorgen
Abzocke, also hier ist meine Sicht auf Gebühren.

Ich hoffe, Sie finden das nützlich.

rauben

Mein Vater war Bewährungshelfer in New York City und sah alle Arten von Verbrechen: Angestellte, Arbeiter und keine Angestellte. Papa hatte einen Aschenbecher mit einem alten italienischen Sprichwort, das sagt:

„Ein Rubar Poco Si Va in Galera,

„Ein rubar tanto si fa cariera.“

Auf Englisch bedeutet dies:

„Stehlen Sie ein wenig und Sie gehen ins Gefängnis;

„Viel stehlen und es ist eine Karriere.“

Nach 34 Jahren im Finanzbereich habe ich alle Arten von Diebstahl gesehen: Betrug, Betrug, Betrug, Täuschung, Doppelhandel und Unterschlagung. Ich habe Provisionen gesehen, die unglaublich hoch sind, und das ist falsch, auch wenn es legal ist.

Haftungsausschlüsse und Angaben

Was macht Täuschung im Finanzwesen legal? Haftungsausschluss. Wenn ein Unternehmen seine Gebühren und Provisionen bekannt gibt, kann es nicht wegen Diebstahls von Ihnen verurteilt werden. Dies ist einer der Gründe, warum Banken, Makler und Versicherungsunternehmen so lange Haftungsausschlüsse haben.

Ein Manager eines Investmentfonds sagte mir einmal:

„Offenlegungen verhindern keinen Betrug. Offenlegungen verewigen Betrug. “

Mit anderen Worten, wenn große Unternehmen Sie mit Kleingedruckten begraben, verhindern sie nicht die Täuschung. Das Kleingedruckte erleichtert die Täuschung.

Was ist ein fairer Preis für Beratung?

Wie die meisten Berater berechne ich eine Gebühr basierend auf dem verwalteten Vermögen (AUM). Meine Gebühr beträgt 1% des Vermögens, mit Rabatten für große Beziehungen. Ich habe ungefähr 4 Millionen US-Dollar an AUM, also verdient mein Geschäft ungefähr 40.000 US-Dollar pro Jahr.

Eines ist sicher: Ich werde nicht reich, indem ich Leute abreiße.

Treuhänder haben Kosten.

Wie Sie betreibe ich ein lizenziertes Unternehmen, und Vorschriften machen das Leben komplexer und teurer.

In diesem Jahr werde ich ungefähr 1.800 USD für Compliance-Kosten, 1.200 USD für Buchhaltung, 900 USD für Versicherungen und 600 USD für professionelle Lizenzen ausgeben. Und ich muss 10.000 Dollar bei der Bank hinterlegen, was mein Geld bindet. Wie jedes Unternehmen muss ich diese Kosten an meine Kunden weitergeben.

Glücklicherweise bin ich dabei, auf eine vollständig digitale Plattform umzusteigen. Wenn dieser Prozess abgeschlossen ist, werde ich einen optimierten Service haben, der die Kosten senkt, meinem Unternehmen hilft, zu wachsen und die Gebühren für Kunden zu senken.

Ja, mir ist klar, dass Sie bei anderen Unternehmen Anlageberatung für weniger Geld erhalten können. Ich konkurriere mit Vanguard, Charles Schwab und vielen anderen. Und wenn Sie möchten, können Sie Ihre Investitionen jederzeit selbst verwalten.

Sie könnten sich also fragen: Warum bezahlt jemand einen Anlageberater? So sehe ich das:

Vier Gründe, warum Kunden einen menschlichen Piloten wünschen

  1. Sachverstand: Wenn es zu einem finanziellen Sturm kommt, wollen Anleger einen Piloten, keinen Autopiloten. Kunden möchten eine Person, die tatsächlich versteht, was los ist, und die dies in einfachem Englisch erklären kann. Investoren kennen nicht die Vorteile der Diversifikation oder die Nuancen der Finanzplanung, geschweige denn die Details der Wirtschaft. Ja, Sie können einfach eine Google-Suche durchführen. Dies hilft jedoch nicht, wenn Sie nicht wissen, welche Fragen Sie stellen sollen. (Wenn mein Sohn Fieber hat, schaue ich nicht nur auf WebMD – ich rufe einen Arzt an.) Das Lesen von Finanznachrichten erfordert auch Fachwissen, zumal die Medien häufig den Ängsten und Emotionen der Leser nachjagen.
  2. Aktion: Kunden wollen einen Piloten, keinen Experten. Flugpiloten verstehen, was während eines Sturms vor sich geht, und können etwas dagegen tun. Ebenso kann ein Berater bei einer Finanzkrise sofort Maßnahmen ergreifen. Darüber hinaus sind sowohl Berater als auch Piloten der Fluggesellschaft für die Ergebnisse verantwortlich. Ein Experte kann jedoch nur das Gespräch führen: Sie werden keine Konsequenzen daraus ziehen, dass sie falsch liegen. Experten klingen oft wie Quarterbacks am Montagmorgen und prahlen nach dem Zusammenbruch des Marktes mit „Ich habe es dir gesagt“. Menschliche Berater sind wie Piloten: Wir haben Haut im Spiel und sind für Fehler verantwortlich.
  3. Bequemlichkeit: Einige Kunden ziehen es vor, finanzielle Verantwortung an andere zu delegieren. Meine Kunden möchten eine Person am Telefon haben, keinen Telefonbaum, und sie möchten mit einem erfahrenen Investor sprechen. Sie wollen Antworten auf Fragen, keine Website mit einer Liste von Artikeln, die helfen könnten.
  4. Anpassung: Meine Kunden wünschen sich einen ganzheitlichen Ansatz, der auf ihre Situation zugeschnitten ist. Sie wollen ein Portfolio, das sich an die Veränderungen des Marktes und die Entwicklung ihrer persönlichen Umstände anpasst. Diese Art der Anpassung ist das Gegenteil von Automatisierung und Standardisierung.

Die Zukunft der Gebühren ist geringer.

Die Automatisierung kann sicherlich die Kosten senken und das Leben von Investoren und Beratern gleichermaßen vereinfachen. Dies wird letztendlich zu niedrigeren Gebühren und einem besseren Service auf ganzer Linie führen.

Leider glaube ich auch, dass die Anlagerenditen in den kommenden zehn Jahren niedrig sein werden. Infolgedessen werden Anleger auf kostengünstigere Formen der Finanzberatung umsteigen, sei es Automatisierung, Abonnements oder Berater mit niedrigen Gebühren.

Bezahlter Rat ist kein Diebstahl. Aber es kann Diebstahl verhindern.

Am Ende des Tages, Tony, ist es Ihr Anruf. Sie bezahlen einen Berater oder nicht.

Sie sollten jedoch wissen, dass bezahlte Beratung kein Diebstahl ist. Wenn Sie sich von einem Berater beraten lassen, können Sie später Probleme vermeiden. Es ist gut, jemanden zu haben, der auf dich aufpasst.

So würde ich es auf Italienisch sagen:

„Paga un poco“ e sii libero dalle preoccupazioni

„Ricevilo gratuitament e sii libero di preoccuparti.“

Auf Englisch bedeutet dies:

„Zahlen Sie ein wenig und machen Sie sich keine Sorgen.

„Holen Sie es sich kostenlos und machen Sie sich Sorgen.“

Zusätzliche Lektüre

Wenn Ihnen dieser Beitrag gefallen hat, vergessen Sie nicht, den unternehmungslustigen Investor zu abonnieren.

Alle Beiträge sind die Meinung des Autors. Als solche sollten sie weder als Anlageberatung ausgelegt werden, noch spiegeln die geäußerten Meinungen notwendigerweise die Ansichten des CFA-Instituts oder des Arbeitgebers des Autors wider.

Bildnachweis: © Getty Images / Towfiqu Photography

Weiterbildung für Mitglieder des CFA-Instituts

Ausgewählte Artikel können für Fortbildungspunkte (CE) angerechnet werden. Nehmen Sie Credits einfach mit der CFA Institute Members App auf, die auf iOS und Android verfügbar ist.

Robert J. Martorana, CFA

Robert J. Martorana, CFA, ist seit 1985 auf der Käuferseite als Aktienanalyst, Portfoliomanager, Research Director, Finanzberater und Herausgeber einer Hedge-Fonds-Website tätig. 2009 gründete Martorana Right Blend Investing, eine kostenpflichtige RIA, die einzelne Portfolios verwaltet und Beratung für die Vermögensverwaltungsbranche übernimmt. Die RBI hat einen einzigartigen Anspruch auf Ruhm, da sie ein Waisenhaus in Andhra Pradesh, Indien, unterstützt.

Seit 2011 hat Martorana über 1.000 Seiten Auftragsforschung veröffentlicht und ist Co-Autor von Alts Democratized by Wiley Finance.