Die Wahrheit ist relativ, Unwahrheiten sind verführerisch und Abkürzungen sind an der Tagesordnung.

Diagrammverbrechen sind eine klare Manifestation davon. Diese schlecht gebauten Grafiken sind bestenfalls Fehler.

Am häufigsten handelt es sich um gefälschte Finanznachrichten. Es ist kein Gegenmittel, aber ich denke, Bewusstsein wird helfen, diesem subtilen Phänomen entgegenzuwirken. Soweit ich das beurteilen kann, ist der Ausdruck „Chart Crime“ in die Umlaufbahn von Twitter gelangt, nachdem der Reuters-Journalist Eric Burroughs im Februar 2015 damit begonnen hatte, ihn zu verwenden.

Kenner haben immer ihre Lieblingskategorie, und ich bin nicht anders.

Fed Bilanz pic.twitter.com/lJopxYhyny

– Zerohedge (@zerohedge) 7. Mai 2018

Dies ist wie der Macbeth des Chart-Verbrechens.

Alles daran ist perfekt. Die Y-Achse ist so skaliert, dass ein Rückgang der Bilanz der US-Notenbank um 3% wie ein Feuerverkauf aussieht.

Es kann gut sein, dass die Person, die es gemacht hat, gerade beschäftigt war. Jeder, der analytische Arbeiten produziert, hat etwas geschaffen, das nicht ganz so ist, wie es beabsichtigt war. Das ist die Natur des Eingehens eines intellektuellen Risikos. Was auch immer diese Grafik ist, sie ist nicht hilfreich. Der Leser glaubt an eine Erscheinung.

Herauszoomen für den Kontext vor der Krise. pic.twitter.com/SSAIvemytT

– Nii A. Ahene (@Nii_Ahene), 7. Mai 2018

Glücklicherweise ermöglicht die Natur der sozialen Medien den Beobachtern, diese Verhaltensweisen auf dem Marktplatz der Ideen zu überprüfen. Es ist sowohl hilfreich als auch angemessen, dies zu tun, aber es erzeugt nicht ganz das gleiche Maß an Engagement wie das vorhergehende falsch dargestellte Meisterwerk.

Und das bedeutet auch nicht, dass die Leute aufhören werden, sie herzustellen.

Erinnern Sie sich an dieses Diagramm, wenn die Finanzabteilung sagt, dass sie es nicht kommen sehen könnte … pic.twitter.com/fmiGduksAx

– OW (@OccupyWisdom) 5. Mai 2018

Wie bei Macbeth wird dieselbe Geschichte immer wieder mit einer anderen Besetzung erzählt. Egal, ob Sie eine Version mit Patrick Stewart, Michael Fassbender, Peter O’Toole oder Toshiro Washizu sehen, am Ende stirbt so ziemlich jeder. Und doch geht es weiter.

Dieser angeborene Wunsch nach großen, aktuellen Charts kann die Ergebnisse einiger Kommentatoren verzerren und sie zu Marken machen, die auf schlechten Nachrichten basieren. Es kann schwierig sein, als Beobachter zu widersprechen, insbesondere weil das Verbrechenskorpus nur durch zusätzliche Studien subtiler wird.

Dieser Crash sieht immer mehr nach 1987 aus: Die Ähnlichkeit zwischen dem Markt dieser Woche und dem Schwarzen Montag im Jahr 1987 kann nicht auffälliger sein. pic.twitter.com/u0gPQl29DB

– Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) 9. Februar 2018

Gönnen Sie mir ein Gedankenexperiment: Nehmen wir an, die obige Tabelle ist zu 100% wahr. Was tun mit diesen Informationen?

Man nimmt an, wir würden alles verkaufen. Als Holger Zschaepitz dies am 9. Februar 2018 twitterte, hatte der Dow Jones Industrial Average gerade einen Ausverkauf von 2.500 Punkten abgeschlossen. Es würde sich den größten Teil des Monats versammeln und ist seitdem hin und her gegangen, um genau am selben Ort zu sitzen.

Bist du nicht froh, hypothetisch verkauft zu haben?

Das Besondere an diesen analogen Diagrammen ist, dass sie ein Gespenst auslösen, anstatt ein Argument zu präsentieren.

Sie werden relativ häufig erwähnt, oft inspiriert von einem viralen Clip von Paul Tudor Jones II in der Dokumentation Trader von 1987. In dem Clip gehen ein jugendlicher Jones und sein Kollege Peter Borish kurz vor dem Absturz kurz. Sie erhalten eine monatliche Rendite von 62%, um dies zu zeigen, und verdienen sich dabei den Spitznamen „legendär“. Das Analogon half ihnen, die Überzeugung zu wecken, eine aggressive Position einzunehmen. Bedeutet das nicht, dass es sich um eine legitime Form der Analyse handelt?

Nun, vielleicht für einige großartige Trader, aber für die meisten von uns ist es nur eine wiederkehrende Ablenkung.

Der heutige Aktienmarkt hat Ähnlichkeit mit vor 30 Jahren, kurz vor dem # BlackMonday-Crash. https://t.co/cvNSLDkLP3 pic.twitter.com/hYA7w9TPvV

– FactSet (@FactSet), 15. September 2017

Es ist wirklich schockierend, wie oft diese Oberfläche und wie hoch ihre Auswirkungen auf Oberflächenebene sind.

Es gibt #chartcrimes und es gibt 2-x-Achsen-Chartcrimes. Aus dem eigentlich ziemlich guten Bitcoin-Update von BAML. pic.twitter.com/BEsiMk6XS5

– Paul McNamara (@M_PaulMcNamara), 26. Juli 2017

Ich könnte wahrscheinlich Dutzende dieser Overlay-Diagramme finden. Aber es gibt noch so viele Exzesse zu kuratieren.

Sagen Sie, was Sie über die obigen Diagramme wollen, zumindest haben alle tatsächlich eine Y-Achse.

Heute in #chartcrime #chartcrimes haben wir diesen abgeschnittenen #yaxisabuse von $ HOME At Home Group pic.twitter.com/lRrE2rCWRZ

– Barbarian Capital (@BarbarianCap) 10. Januar 2017

Erstaunliche Dinge können passieren, wenn Informationen ohne den Einfluss einer klaren vertikalen Skala präsentiert werden.

Ich gebe zu, dass eine flexible Kapitalstruktur von Vorteil ist, denke aber darüber nach, was dieses Diagramm wirklich tut. Es zeigt die Entwicklung der Verschuldungsquoten über drei Geschäftsjahre von 4,8x Schulden / bereinigtem EBITDA auf 3,2x. Wenn Sie jedoch nur einen kurzen Blick auf den Bereich jedes Eintrags im Balkendiagramm werfen, denken Sie, dass das Management seine Einstellung zur Hebelwirkung grundlegend geändert hat. Die 12-Monats-Zahl für das Geschäftsjahr 2017 entspricht 10% des Wertes vor zwei Jahren. Es sind wirklich zwei Drittel.

Massive #chartcrime #chartcrimes hier von Colgate… keine y-Achse so unklar, ob es sich um Dollars,% des Umsatzes, neue Projekte, bestehende Produkte, Mitarbeiterzahl, Patente handelt… aber Venezuela wird für ein gutes Maß ausgeschlossen pic.twitter.com/RFjY7J5vb2

– Barbarian Capital (@BarbarianCap) 9. März 2018

Aber auch hier hat zumindest das Diagramm Beschriftungen.

Soweit ich das beurteilen kann, ist das einzige in diesem Klassiker meiner Kollegen von Barbarian Capital „das Wachstum“. Und ich hasse es zu streiten, aber fünf Jahre Wachstum in den Jahren 2013 bis 2017 scheinen mir nur eine Menge Laufen zu sein.

Und es stellt sich heraus, dass dies ein Thema ist.

Erraten Sie die Firma, die dieses Diagramm in ihrem IR-Deck hat. pic.twitter.com/XJOQH3FMqo

– HotlantaCapital (@HotlantaCapital), 16. Oktober 2017

Sales-y Corporate Nonsense ist eine der Hauptkategorien der Chart-Kriminalität. Und wenn Sie ein Investor-Relations-Experte sind, sollten Sie sich bewusst sein, dass idiotische Infografiken in der Analystengemeinschaft weit mehr als nur ästhetische Einwände hervorrufen.

Sie erhöhen auch die Skepsis, nehmen die Leser aus Ihrer Präsentation heraus und produzieren letztendlich mehr Arbeit.

Aktuelle Folie aus der heutigen Präsentation der Stadt Vancouver zur Steigerung der kommunalen Effizienz.
Mit freundlicher Genehmigung von @j_mcelroy pic.twitter.com/ghFuXqoAmv

– Jonathan Kay (@jonkay), 17. Oktober 2017

Diese Präsentationsfolie erinnert mich daran, wie Jeff Bezos Berichten zufolge Präsentationen von seinen Besprechungen im Senior-Team verboten hat, um die Effizienz zu steigern. Es gibt sogar eine Schweizer politische Partei, die sich für ihre Abschaffung einsetzt und argumentiert, dass die Präsentationstechnologie jährliche Kosten von 2,1 Milliarden Franken verursacht.

Ich möchte auf eine Zukunft hinarbeiten, in der solche Initiativen erfolgreich sind.

Sicher gibt es ein besseres Diagramm (über @tracyalloway) #ChartCrimes pic.twitter.com/5jDPnSZn9U

– Planen Sie Maestro (@PlanMaestro) am 5. März 2018

Die Gegenwart ist oft beunruhigend.

Lassen Sie uns dieses Diagramm dekonstruieren: Wo ist sein Schöpfer schief gelaufen?

Ich würde behaupten, dass die Erbsünde darin besteht, zu viele Informationen an einem Ort zusammenzufassen, was sich als häufiges Problem herausstellt.

Hallo, ist das die Kartenpolizei? Ich möchte ein #chartcrime pic.twitter.com/DjvjQLWOhs melden

– Paul McNamara (@M_PaulMcNamara), 6. Oktober 2017

Ein Protip: Wenn Sie es für notwendig halten, ein neues Visualisierungsparadigma für Ihre Währungsabdeckung zu erfinden, konzentrieren Sie sich möglicherweise auf das falsche Problem.

Wie groß war der Verkauf von China-Aktien in dieser Woche? Es ist sechs Greeces groß gewesen! #applesoranges #chartcrimes pic.twitter.com/ENd7qdQ6yJ

– Lorcan Roche Kelly (@LorcanRK), 19. Juni 2015

Der gegenteilige Fehler – zu wenig Informationen auf zu viel Platz – ist weniger verbreitet, aber immer noch problematisch.

Der Hauptgrund, warum dieses Diagramm schlecht ist, ist, dass sein Schöpfer etwas anderes als die Informationen vor ihnen präsentieren wollte.

Bekämpfe diesen Drang.

Die Trendlinie dazu allerdings #chartcrimes pic.twitter.com/4jRPNRwcV9

– Tomas Hirst (@tomashirstecon), 13. Juli 2017

Es lohnt sich auch zu kämpfen, wenn Sie nur Informationen haben.

Meistens ist es das Farbschema oder unsere Fähigkeiten, die uns scheitern. WebMD schätzt, dass 5% der Männer rot-grün farbenblind sind. Einer von 20 Männern kann also das in unserem Beruf vorherrschende Farbschema nicht verarbeiten.

Unsicherheit braucht auch Kunst, um sie in grafischer Form zu vermitteln. Diesen Komplexitäten zum Opfer zu fallen, ist nicht unbedingt kriminell.

Ich denke, dies ist über Danske das schlechteste Diagramm, das technisch gesehen kein Diagrammverbrechen ist, das ich je gesehen habe. pic.twitter.com/hoeZZe2nLr

– Mike Bird (@Birdyword), 27. Februar 2018

Es ist etwas, das Sie jedoch vermeiden möchten.

Kein ausgewachsenes #Cartcrime, aber ich denke, ein #Axiscrime-Vergehen hier von der Deutschen pic.twitter.com/ms6VghRb6C

– Paul McNamara (@M_PaulMcNamara), 13. Oktober 2017

Wenn die Reaktion beim Betrachten eines Diagramms lautet: „Was sehe ich hier?“ Es ist klar, dass es ein Problem gibt, auch wenn keine expliziten Regeln tatsächlich verletzt wurden.

Lassen Sie mich diese Gelegenheit nutzen, um das GOAT pic.twitter.com/jcnJWPs4Qx auszupeitschen

– egaVega Vandal🦅 (@VegaVandal) 16. Oktober 2017

Sie müssen mir also verzeihen, dass ich keine Checkliste zur Verfügung gestellt habe.

Die obige Tabelle hat X- und Y-Achsen. Sie sind beschriftet. Die Schriftarten sind gut lesbar, und das Auge kann einen Prozess von der Strategie über das logarithmische Wachstum bis zur Kultur verfolgen.

Das Gehirn hat immer noch keine Ahnung, was in ihm passiert.

und in diesem Sinne denke ich, ich werde mich jetzt abmelden pic.twitter.com/0mLn87hEEU

– Sam Ro (@bySamRo), 18. Januar 2018

Das einzige Gegenmittel ist: Weniger tun.

In den oben besonders ungeheuerlichen Beispielen treten die Probleme auf, weil zusätzliche Anstrengungen am falschen Ort unternommen wurden. Das Erstellen von Diagrammen kann einfach sein. Mir sind keine besseren Richtlinien als die auf dem Subreddit „Data Is Beautiful“ bekannt:

  • Beschriften Sie alles.
  • Stellen Sie sicher, dass es lesbar ist.
  • Fügen Sie nach Möglichkeit die Daten und den Code hinter Ihrer Grafik ein.
  • Achten Sie auf Menschen, die aufgrund von Farbenblindheit, Behinderung und anderen Faktoren anders sehen.

All dies zu untermauern ist eine einfache Anleitung: Sagen Sie die Wahrheit auf eine Weise, die verstanden werden kann. Unser Beruf wird niemals das Vertrauen der Öffentlichkeit gewinnen, wenn wir nicht klar sprechen können.

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Alle Beiträge sind die Meinung des Autors. Als solche sollten sie weder als Anlageberatung ausgelegt werden, noch spiegeln die geäußerten Meinungen notwendigerweise die Ansichten des CFA-Instituts oder des Arbeitgebers des Autors wider.

Bildnachweis: © Getty Images / erhui1979

Sloane Ortel

Sloane Ortel veröffentlicht The Sloane Zone, einen E-Mail-Newsletter, der kommt, wenn Sie es am wenigsten erwarten und sinnvoller ist, als er sollte. Sie kam im zweiten Jahr zu den Mitarbeitern des CFA Institute an der Fordham University und war maßgeblich am globalen Wachstum von Enterprising Investor als Mitarbeiterin, Kuratorin und Kommentatorin in den folgenden acht Jahren beteiligt.